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Análisis de tasas de interés en préstamos intragrupo: evidencia del caso de Telefónica del Perú
(Universidad del Pacífico, 2026-02) Contreras Caceres, Cristobal
Este trabajo evalúa, bajo el principio de plena competencia en precios de transferencia, si la tasa pactada en un préstamo intragrupo otorgado a Telefónica del Perú S.A.A. se ubica dentro de un rango de mercado, comparando dos enfoques: el uso de tasas de referencia publicadas por la SBS y el método de construcción de tasas a partir de transacciones comparables de deuda (bonos y préstamos) obtenidas de LSEG. Los resultados muestran conclusiones distintas: mediante la metodología de construcción de tasas, la tasa pactada sí se encuentra alineada con condiciones de mercado y, por tanto, cumple el principio de plena competencia; en cambio, al contrastarla con el rango construido a partir de las tasas activas difundidas por la SBS, la tasa se ubica fuera del rango y no cumpliría dicho principio. Esta diferencia de resultados confirma la hipótesis planteada, ya que cada enfoque utiliza supuestos y fuentes de información distintas, lo que puede llevar a interpretaciones diferentes sobre la razonabilidad de la tasa y sobre las implicancias que ello genera en términos de precios de transferencia.