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Arreglos no convencionales en los mercados de créditos
(Universidad del Pacífico. Centro de Investigación, 2000) Galarza, Francisco; Trivelli, Carolina; Alvarado, Javier
The credit market is a typical one where the problem of asymmetric information exists. This raise two problems: one drawn by the impossibility to control all the borrowers' actions that could affect their capacity (insolvency default) and willingness (strategic default) to repay the loans granted, which constitutes hidden actions for lenders (moral hazard). The other problem is related to the inability of the lender to know all the credit applicant's relevant aspects in his lending decision (adverse selection or hidden information). This article focus on three non-conventional arrangements to ensure loan repayment established by formal and informal lenders to resolve the informational problem, the first established by the Cajas Municipales, the second by the NGOs, and the third is an interesting experience of vertical integration between formal (bank) and informal (NGO) lenders. All these arrangements in the credit market show that managing and sharing information about the credit applicants in the client's selection is a key instrument to ensure repayment, and may be an important substitute of the real guarantees requesting, especially in contexts where the judicial enforcement mechanisms to recover loans are very inefficient and costly, like the Peruvian case.
Aversión miope a las pérdidas en las decisiones de inversión: ¿cómo reaccionan los inversionistas ante cambios en la frecuencia de información, flexibilidad de inversión y perfiles de riesgo?
(Universidad del Pacífico. Centro de Investigación, 2012-12) Galarza, Francisco; Power, Mauricio
Este experimento busca analizar cómo cambia el comportamiento de los inversionistas ante cambios en la frecuencia de retroalimentación de la información, flexibilidad de la inversión y perfiles de riesgo de los activos de inversión. La presencia de aversión miope a las pérdidas (MLA, por sus siglas en inglés) en el comportamiento de los inversionistas puede afectar la eficiencia de las decisiones de inversión y, consecuentemente, influir en los precios de mercado de los activos. Asimismo, la presencia de esta anomalía puede generar que grandes inversionistas institucionales cambien sus políticas de provisión de información, así como también que brinden a sus clientes recomendaciones para un accionar más eficiente al momento de intervenir en el mercado. En este sentido, este experimento busca ser uno de los primeros en combinar un diseño “entre-sujetos” e “intra-sujetos” en donde los perfiles de riesgo no sólo serán cambiados “entre-sujetos” de grupos distintos (como previamente se ha realizado) sino también “intra-sujetos” del mismo grupo. Asimismo, los sujetos serán sometidos, al mismo tiempo, a cambios en la frecuencia de información y flexibilidad de la inversión (de manera inmediata y con un rezago de dos semanas). Este diseño permitirá evaluar la reacción ante los cambios mencionados entre sujetos distintos así como la reacción de un mismo individuo, así como también poner a prueba la generalidad del fenómeno MLA al analizar no sólo el comportamiento entre diferentes sujetos con diferentes perfiles de riesgo, sino también el comportamiento de un mismo sujeto que enfrente cambios en su perfil de riesgo. De manera complementaria, el presente trabajo brindará también una aproximación a la relación existente entre el MLA y otros sesgos del comportamiento humano. A través de la aplicación de pruebas de habilidad cognitiva, se buscará analizar la relación entre el uso del sistema analítico del cerebro (la manera más lógica del procesamiento de información) y ciertos sesgos del comportamiento humano, tales como el MLA, aversión a las pérdidas, aversión al riesgo e impaciencia.
Can cognitive skills and risk aversion explain inconsistent choices?: an experiment
(Universidad del Pacífico. Centro de Investigación, 2016-05) Galarza, Francisco; Bejarano, Hernán
Estudia la coherencia de las preferencias de riesgo entre universitarios en un país en vías de desarrollo. El diseño permite obtener la coherencia a nivel individual, en el que cada sujeto selecciona sus opciones preferidas de dos diferentes, pero relacionadas tareas de obtención de riesgo. En la primera tarea, los sujetos eligen una opción entre seis alternativas, descartando así la inconsistencia. La segunda tarea, es una transformación de la primera, que está destinada a examinar si la elección en la primera tarea también se revela como preferida. Al usar estas opciones, se construye medidas de preferencias incoherentes y analiza su correlación con las habilidades cognitivas (medido según Frederick (2005) en Cognitive Reflection Test—CRT scores and students’ GPAs) y las preferencias de riesgo. Se encontró que una puntuación CRT baja y un pobre rendimiento académico son, generalmente buenos predictores de decisiones inconsistentes. Los resultados son contradictorios en términos del papel de la aversión al riesgo.
Caracterizando a los emprendedores impulsados por necesidad en Lima: una aproximación usando experimentos de campo
(Universidad del Pacífico. Centro de Investigación, 2013-08) Raunelli, José Carlos; Power, Mauricio; Galarza, Francisco
La caracterización del comportamiento de quienes inician un negocio o tienen la intención de llevarlo a cabo resulta de vital importancia para un país de emprendedores como el Perú, que, según el GEM, en 2011 tuvo la tercera tasa activa de emprendimiento más alta a nivel mundial. Este estudio constituye el primer esfuerzo por analizar ciertas características del comportamiento de los emprendedores de Lima Metropolitana, tales como aversión al riesgo, alegría de ganar, exceso de confianza, y percepción tributaria, que pueden contribuir a explicar sus decisiones de emprender un negocio. Encontramos que los emprendedores de nuestra muestra son adversos al riesgo, tienden a sobrevalorar su negocio, sobrestiman sus capacidades y están dispuestos a esforzarse más cuando el pago bruto es mayor (y se les grava una tasa) que cuando el pago bruto es menor (y no se les grava). Esperamos que este trabajo motive futuras investigaciones que mejoren nuestro entendimiento de otros aspectos del comportamiento de los emprendedores, quienes constituyen un motor para la economía.
Comida chatarra, Estado y mercado
(Universidad del Pacífico, 2014-02) Schwalb, María Matilde; Sanborn, Cynthia; Galarza, Francisco; Garcia, Emilio; Kogan, Liuba; Mayorga Gutiérrez, David; Mendoza, Juan; O'Neill de la Fuente, Cecilia; Pérez, Leda M.; Ruiz, Fernando; Runciman Saettone, Guillermo; Schuldt, Jürgen; Súmar Albújar, Óscar; Vélez, Elio; Villarán, Alonso; Schwalb, María Matilde; Sanborn, Cynthia
El objetivo fundamental de esta colección es un llamado a la reflexión y a la toma de conciencia por parte de todos los involucrados –padres de familia, educadores, directivos de empresa, líderes políticos, organizaciones de la sociedad civil, entre otros– sobre los peligros y las graves consecuencias derivadas del creciente sobrepeso y de la obesidad en nuestra sociedad, sin descuidar la otra cara de la moneda que es la desnutrición crónica infantil. En segundo lugar, se busca provocar la reflexión y el debate sobre el rol del Estado, el mercado, las empresas (tanto la industria de alimentos como las agencias de publicidad), la sociedad civil y las familias, en la provocación o prevención de esta epidemia. Finalmente, buscamos plantear diversas soluciones para este problema antes de que sea demasiado tarde.
Cuando la piel habla: estrategias de blanqueamiento en el sistema universitario peruano
(Universidad del Pacífico. Centro de Investigación, 2015-05) Galarza, Francisco; Kogan, Liuba
A diferencia de la mayoría de estudios sobre discriminación étnico-racial en el Perú, que basan sus análisis en la información cuantitativa incompleta existente o generan información experimentalmente, nosotros condujimos un trabajo de campo extenso con el objetivo de rescatar las voces de los jóvenes universitarios que experimentan discriminación. En particular, partiendo de una perspectiva teórica cualitativa crítica, diseñamos tres instrumentos (encuestas, grupos focales, y la metodología-Q) para analizar en qué medida los estudiantes universitarios de las carreras más valoradas del mercado laboral peruano, en 4 ciudades de rápido crecimiento económico, perciben la discriminación étnico–racial en su interacción dentro de sus universidades. Reportamos información que sugiere que dichos estudiantes podrían estar usando estrategias de “blanqueamiento” para prevenir o mitigar eventos de discriminación étnico-racial; la misma que es percibida como causante de efectos negativos en los planos académicos, personales y laborales. Encontramos que, para los estudiantes que no poseen una personalidad sólida, la discriminación étnico-racial puede tener consecuencias devastadoras. Al parecer, solo aquellos que desarrollan estrategias para blanquearse tienen alguna esperanza de alcanzar ventajas sociales y económicas.
Cuesta arriba para los afroperuanos: evidencia de la discriminación en el acceso al mercado laboral de Lima Metropolitana
(Universidad del Pacífico. Centro de Investigación, 2015-04) Galarza, Francisco; Yamada Fukusaki, Gustavo; Zelada, Carlos J.
Usando un método experimental que consiste en enviar CV ficticios pero creíbles para candidatos de origen blanco y afroperuanos en Lima Metropolitana, encontramos evidencia de una menor preferencia para contactar y contratar a profesionales afrodescendientes, a pesar de ostentar un nivel de capital humano similar al de sus contrapartes de origen blanco. En estos empleos, los afroperuanos reciben 38% menos llamadas que los peruanos de origen blanco, a pesar de poseer ambos similares niveles de capital humano. Esta conducta discriminatoria, sin embargo, no resulta estadísticamente significativa en el caso de las ocupaciones técnicas ni de aquellas que requieren baja calificación. Observamos, además, que la apariencia física tiene un efecto significativo en las tasas de respuesta de las tres categorías ocupacionales: los candidatos no agraciados son preferidos en los empleos profesionales y técnicos; y los candidatos atractivos, lo son en los empleos no calificados. Finalmente, no se aprecia un trato diferenciado basado en el sexo y la raza para empleos técnicos y no calificados.
Discriminación en el Perú: exploraciones en el Estado, la empresa y el mercado laboral
(Universidad del Pacífico, 2012-09) Galarza, Francisco; Galarza, Francisco
¿Cuántos profesionales calificados están siendo marginados del crecimiento económico que vive el Perú simplemente por su sexo y el grupo étnico al que pertenecen? Un grupo multidisciplinario de expertos de la Universidad del Pacífico se propuso investigar la magnitud de la exclusión y la discriminación en el Estado, la empresa y el mercado laboral peruano, mediante el uso de innovadoras metodologías de investigación. Los estudios grafican la persistente desventaja de los grupos de ancestros andinos y, en menor medida, de las mujeres. Más aun, cuando se incluye en el análisis a los grupos amazónicos y afrodescendientes, vemos que son estos quienes tienen menos acceso a educación y servicios públicos, y perciben peores sueldos.
Discriminación laboral en Lima: el rol de la belleza, la raza y el sexo
(Universidad del Pacífico. Centro de Investigación, 2012-12) Galarza, Francisco; Yamada Fukusaki, Gustavo
En este documento investigamos el rol de la apariencia física en la tasa de discriminación observada en el mercado laboral de Lima. Se trata de un diseño experimental que nos permite observar la interacción de tres variables sobre la probabilidad de recibir una respuesta favorable de un reclutador cuando un candidato manda un currículo de vida (CV). En particular, analizamos si existen diferencias entre la tasa de respuesta por apariencia física, la raza (medida por el apellido de origen) y el sexo del postulante. Debido a que en el experimento estamos controlando variables que son determinantes en el proceso de reclutamiento (colegio de procedencia, instituto o universidad de procedencia, años de experiencia laboral y edad, entre los principales), los resultados obtenidos sobre nuestras variables de interés son mucho más precisos respecto a los que obtendríamos a través del análisis econométrico de datos observacionales. Nuestros resultados aportan cifras novedosas sobre la magnitud de discriminación que puede ser atribuida a cada una de las tres dimensiones antes indicadas para el mercado laboral limeño.
¿Discriminas o te discriminan?: un análisis de las percepciones de universitarios de cuatro ciudades del Perú
(Universidad del Pacífico, 2014-11) Kogan, Liuba; Galarza, Francisco
Este texto analiza las percepciones de estudiantes –de carreras relacionadas con los negocios, de universidades privadas y nacionales de Arequipa, Huancayo, Lima, y Trujillo–, sobre la discriminación dentro de sus instituciones académicas y sobre los factores considerados relevantes para acceder con éxito al mercado laboral. Se aplicaron tres herramientas metodológicas a diversas muestras no probabilísticas de ocho universidades (la mitad privadas) y a un número total de 1.919 estudiantes de ambos sexos: metodología Q, encuestas y grupos focales. Encontramos que los jóvenes de las universidades privadas y nacionales manifiestan bastante optimismo respecto al cumplimiento de sus metas laborales. Sin embargo, cerca de dos tercios de jóvenes de universidades nacionales buscarían migrar al extranjero en busca de trabajo, y un tercio de los de las universidades privadas. Asimismo, el 50% de los estudiantes de ambos tipos de universidades señalan percibir alguna forma de discriminación en sus centros de estudio; mientras 10% señalan realmente haber sido víctimas de dicha discriminación por su situación económica, sexo, raza, lugar de procedencia, lengua u orientación sexual; y un 28% indican haber sido discriminados por su apariencia física. La percepción de discriminación resulta ser más importante en universidades privadas que en las nacionales. A su vez, esta percepción de discriminación entre alumnos es mayor que la que se da respecto de la relación profesor-alumno. Finalmente, cabe resaltar que la brecha entre la percepción de existencia de discriminación y el reconocimiento de ser víctima de ella, parece deberse a que los estudiantes compensan los aspectos no valorados por la sociedad con el desarrollo de habilidades y capacidades, gestión de la apariencia corporal y laboriosidad.
Do inclusive education policies improve employment opportunities?: evidence from a field experiment
(Universidad del Pacífico. Centro de Investigación, 2020-12) Monge Agüero, Jorge; Galarza, Francisco; Yamada Fukusaki, Gustavo
In labor markets where disadvantaged students are discriminated against, merit-based college scholarships targeting these students could convey two opposing signals to employers. There is a positive signal reflecting the candidate’s cognitive ability (talented in high-school and able to maintain a high GPA in college) as well as her soft skills (overcoming poverty). There is also a possible negative signal as the targeting of the scholarship indicates that the beneficiary comes from a disadvantaged household. We conduct a correspondence study to analyze the labor market impact of an inclusive education program. Beca 18 provides merit-based scholarships to talented poor students admitted to 3-year and 5-year colleges in Peru. We find that the positive signal dominates. Including information of being a scholarship recipient increases the likelihood of getting a callback for a job interview by 20%. However, the effect is much smaller in jobs and careers where the poor are under-represented, suggesting that the negative signal of the scholarship is not zero.
Do you want some cash-back?: assessing the demand for a no-claim rebate life-insurance product
(Universidad del Pacífico. Centro de Investigación, 2016-06) Galarza, Francisco; Outes, Ingo
Diseña e implementa un experimento de campo en el Perú rural, con el fin de examinar la sensibilidad de la demanda de los productos de microseguros de vida con la introducción de las devoluciones, que son reembolsos parciales de la prima del seguro cuando no se produce alguna eventualidad en el asegurado. Se encontró que las devoluciones crean mayores niveles de confianza entre el asegurador y el asegurado, lo que promete aumentar la demanda de seguros. Los resultados sugieren que las devoluciones pueden ser productos de innovación atractivos en los países en desarrollo.
Economía aplicada: ensayos de investigación económica 2013
(Universidad del Pacífico, 2014-12) Galarza, Francisco; Galarza, Francisco
Presenta los trabajos de investigación mejor evaluados de los estudiantes de Economía de la Universidad del Pacífico, en el Seminario de Investigación Económica 2 en el año 2013. Los temas de esta selección de 13 trabajos de investigación han sido agrupados en tres tópicos: microeconomía, macroeconomía y finanzas.
Economía experimental: nuevas metodologías para analizar el comportamiento individual
(Universidad del Pacífico, 2012-07) Galarza, Francisco; Power, Mauricio
El presente documento revisita brevemente algunos pasajes trascendentales en los orígenes de la economía experimental e introduce los principales conceptos usados posteriormente en el libro; además, se define los métodos experimentales usados en la economía, se examina los procedimientos seguidos para implementarlos, y se ilustra sus ventajas y limitaciones. Seguidamente, se presenta ejemplos concretos de estimación de preferencias en un contexto experimental, y en distintas áreas de investigación, tales como: microeconomía, economía pública, finanzas, economía laboral y economía del desarrollo; aquí se ilustra en qué medida algunos experimentos pueden ser usados para predecir decisiones económicas relevantes.
Empleo y discriminación racial: afrodescendientes en Lima, Perú
(Universidad del Pacífico, 2015-10) Galarza, Francisco; Yamada Fukusaki, Gustavo; Zelada, Carlos J.
Este trabajo busca remontar las dificultades estadísticas usuales, a través de un diseño experimental que documente una situación sistemática de menor oportunidad de acceso al mercado laboral por parte de los afroperuanos. Aspiramos a que nuestra evidencia aportada sirva para informar mejor un debate de políticas públicas en un contexto de creciente consenso sobre la necesidad de igualar las oportunidades de progreso y movilidad económica y social para todos los peruanos. Este trabajo puede ser, además, de gran utilidad para los operadores jurídicos, en especial para los jueces y encargados de administrar justicia, como un incentivo para el uso de herramientas no jurídicas en la medición y prueba de formas aparentemente invisibles de discriminación.
¿Existe discriminación en el mercado laboral de Lima Metropolitana?: un análisis experimental
(Universidad del Pacífico. Centro de Investigación, 2011-12) Galarza, Francisco; Kogan, Liuba; Yamada Fukusaki, Gustavo
En este documento, discutimos los resultados de nuestro estudio experimental, diseñado para identificar la existencia de discriminación en el mercado laboral de Lima Metropolitana. Este es un estudio pionero en el Perú en la obtención de evidencia estadística sólida sobre la existencia (o inexistencia) de discriminación en el mercado laboral, en términos de dos variables: apellidos de origen y sexo. A lo largo de varios meses, enviamos un total de 4820 currículos de vida (CV) ficticios como respuesta a vacantes laborales reales para tres tipos de categorías de empleos (profesionales, técnicos y no calificados), publicadas en el diario El Comercio. Para cada vacante laboral se enviaron cuatro CV con foto que mostraban un capital humano similar en términos de educación y experiencia laboral, y solo variaron en el apellido de origen (andino o blanco) y el sexo (mujer u hombre). Usando la tasa de respuestas de los empleadores a nuestros postulantes ficticios como indicador para medir la discriminación (pues aquella no debería diferir estadísticamente entre nuestros cuatro tipos de postulantes), analizamos las diferencias en dichas tasas usando pruebas estadísticas de diferencias de medias y luego estimaciones econométricas. Las fotos incluidas en los CV fueron rankeadas en términos de belleza, de manera que también podemos analizar si la belleza tiene algún efecto sobre las tasas de respuesta. Sin controlar por la belleza de nuestros postulantes, encontramos que existe discriminación estadística en función del sexo (hombres reciben 15% más de llamadas que mujeres) y el apellido de origen (blancos reciben 45% más de llamadas que andinos) para todo el conjunto de datos. La magnitud de la discriminación por apellidos se reduce en un tercio cuando controlamos por la belleza de los postulantes.
Experimentos de campo en economía: preferencias en relación al riesgo y demanda por contratos intertemporales en el Perú
(Universidad del Pacífico. Centro de Investigación, 2010-01) Galarza, Francisco
This article looks at the determinants of the choice of productive projects involving intertemporal contracts in rural Peru. In a setting where the formal education is limited, the successful launching of new financial instruments may be affected by the lack of proper understanding of their main features, as well as judgment biases. We find that education, a source of judgement bias, and (weakly) risk aversion, affect such a project choice. In contrast, wealth does not appear to play a role in explaining project choice.
La gobernanza ambiental frente al cambio climático (Capítulo)
(Universidad del Pacífico, 2012-12) Galarza, Elsa; Galarza, Francisco; Gómez de Zea, Rosario; Kámiche Zegarra, Joanna Noelia
Una mirada al futuro del Perú en materia ambiental está estrechamente ligada a tres aspectos: el cambio climático, el fenómeno El Niño (FEN) y la disponibilidad del recurso hídrico. Si bien existen otros temas ambientales de importancia nacional, los tres aspectos mencionados tienen un impacto central en el proceso de desarrollo del país, que va más allá de lo sectorial y, por lo tanto, requiere que se incorpore dentro del proceso de la planificación del crecimiento y desarrollo.
Infraestructura y productividad de la agricultura a pequeña escala en el Perú (Capítulo)
(Universidad del Pacífico, 2016) Galarza, Francisco; Díaz, J. Guillermo
Capítulo 4 del libro “Productividad en el Perú: Medición, determinantes e implicancias“. Se estiman la productividad y la función de producción agrícola con datos microeconómicos para el Perú. El método es una aplicación de desarrollos metodológicos recientes en la estimación de funciones de producción con datos de panel (Ghandi, Navarro y Rivers 2013) aplicado a datos de sección cruzada. Encontramos que, si bien la productividad agrícola está positivamente correlacionada con la educación, el efecto sobre la productividad del acceso a infraestructura básica (como acceso a servicios de agua potable, electricidad y carreteras) es sustancialmente mayor.
Interactions in a high immigration context
(Universidad del Pacífico. Centro de Investigación, 2024-02) Aycinena, Diego; Galarza, Francisco; Torres, Javier
Sudden massive migration influxes have been a new driving force of migration increases in recent decades. These types of migration flows present potential challenges to social and economic integration. In this paper we study socioeconomic integration using controlled laboratory experiments in a context of massive inflow of Venezuelan migrants in Peru, where the share of Venezuelan immigrants in the country’s population increased from almost zero in 2016 to 2.5 percent in 2019. Using adult (non-student) native-born Peruvians and Venezuelan immigrants as subjects, we conducted homogeneous (same nationality) and mixed (different nationality) experimental sessions in Lima, to examine interactions that require cooperation, coordination, trust, and reciprocity to achieve a Pareto efficient outcome. We find no evidence of in-group versus out-group (based on nationality) difference in those measures of pro-social behavior. Within this context, we also find no differentials in normative or empirical expectations in behavior of non-nationals relative to those of nationals, and only small to moderate implicit bias. This lack of differential treatment is suggestive of short-run economic integration between immigrants and natives, in a challenging context of massive influxes of migrants.