Análisis de sentimientos en el mercado bursátil: una aplicación para economías emergentes, 1996-2010

Abstract

Las economías emergentes se han caracterizado por tener mercados bursátiles pequeños que no necesariamente se han visto impactados fuertemente por los cambios en las economías globales. Recientes avances en modelos de Natural Language Processing (NLP) han permitido complementar el análisis de los mercados bursátiles a través del análisis de sentimientos. El objetivo de este trabajo es analizar si la información disponible sobre la economía y los negocios tuvo un impacto en formar las expectativas del mercado de valores de Lima entre 1996 y 2010, considerando los comunicados del Banco Central de Reserva del Perú y el diario Gestión. En tal sentido, se analizó la significancia y persistencia de los sentimientos en el mercado de valores de Lima, mediante el índice selectivo. Por lado del análisis del BCRP, se entendió que el efecto del shock es a un horizonte de 3 días, guardando una relevancia económica de carácter marginal. Asimismo, se identificó asimetría del efecto del sentimiento, donde los shocks negativos son más inmediatos, y que el efecto se concentra en los retornos extremos de la distribución. Los hallazgos sugieren que la prensa de negocios no genera un efecto significativo en el mercado de valores por factores de liquidez en el corto plazo.Emerging economies have been characterized by having small stock markets that have not necessarily been strongly impacted by changes in global economies. Recent advances in Natural Language Processing (NLP) models have made it possible to complement stock market analysis through sentiment analysis. The objective of this study is to analyze whether the information available on the economy and business had an impact on shaping expectations in the Lima Stock Exchange between 1996 and 2010, considering the statements of the Central Reserve Bank of Peru and the newspaper Gestión. In this regard, the significance and persistence of sentiment in the Lima stock market were analyzed using the selective index. Results partially validate the initial hypothesis. The analysis by the Central Reserve Bank of Peru (BCRP) concluded that the shock's effect would last for three days, with only marginal economic relevance. Furthermore, an asymmetry in the sentiment effect was identified, where negative shocks are more immediate, and that the effect is concentrated on the extreme returns of the distribution. The findings suggest that the business press does not generate a significant effect on the stock market due to short-term liquidity factors.