Dynamic capabilities under political uncertainty: analyzing the application of the Oxford Scenario Planning Approach (OSPA) in the mining sector of an emerging economy

Abstract

Emerging economies have a key aspect in common: their inherent political uncertainty. Therefore, it is critical to understand how firms that operate in this type of economies understand their present environment, if they are to foresee future developments. The scenario planning approach can be used to develop dynamic capabilities to cope with political uncertainty. The purpose of this study is to validate the Oxford Scenario Planning Approach (OSPA) from an emerging economy perspective. To do so, in-depth interviews with members of key business leadership associations (local and foreign) were carried out to discover underlying perceptions that provide insights into future situations. Using ten in-depth interviews with opinion leaders and senior mining executives in Peru, the study shows that corporate planning in this emerging economy is still dominated by short-term, quantitative “forecast-centered” routines that leave firms reactive to shocks and vulnerable to a high-uncertainty trap. Participants recognized that the OSPA could help them to identify and rehearse intangible threats—especially political risk and social conflict—while nurturing three dynamic capabilities: deeper multidimensional risk analysis, faster adaptability, and sharper environmental scanning.Las economías emergentes comparten un aspecto clave: su inherente incertidumbre política. Por ello, resulta fundamental comprender cómo las empresas que operan en este tipo de economías interpretan su entorno presente, si desean anticipar desarrollos futuros. El enfoque de planificación de escenarios puede utilizarse para desarrollar capacidades dinámicas que permitan enfrentar la incertidumbre política. El propósito de este estudio es validar el Enfoque de Planificación de Escenarios de Oxford (OSPA) desde la perspectiva de una economía emergente. Para ello, se realizaron entrevistas en profundidad con miembros de asociaciones clave de liderazgo empresarial (locales y extranjeras), con el fin de identificar percepciones subyacentes que aporten información sobre posibles escenarios futuros. A partir de diez entrevistas en profundidad con líderes de opinión y altos ejecutivos del sector minero en el Perú, el estudio muestra que la planificación corporativa en esta economía emergente sigue estando dominada por rutinas cuantitativas de corto plazo, centradas en la proyección (“forecast-centered”), que dejan a las empresas en una posición reactiva frente a los shocks y vulnerables a una trampa de alta incertidumbre. Los participantes reconocen que el OSPA podría ayudarles a identificar y ensayar amenazas intangibles —especialmente el riesgo político y el conflicto social—, al mismo tiempo que fomenta tres capacidades dinámicas: un análisis de riesgos multidimensional más profundo, una mayor rapidez de adaptación y una exploración más aguda del entorno.