M. Finanzas
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Item Valoración de Casa Grande S. A.(Universidad del Pacífico, 2025-12) Vasquez Salas, Jose Antonio; Gonzales Leon, Juan Carlos; Montoya Sanchez, Andres Felipe; Hancco Hancco, Rossy Roxana; Neciosup Llontop, Marco FabricioLa presente tesis desarrolla la valorización de la empresa Casa Grande S. A. A., subsidiaria de la Corporación Azucarera del Perú S. A. y controlada por el Grupo Gloria, el conglomerado agroindustrial más importante del país. Casa Grande es la mayor productora de azúcar del Perú, con una participación del 21.8 % en la producción nacional al 2024, y mantiene, además, operaciones diversificadas a través de Agrocasagrande S. A. C., que se dedica al cultivo y exportación de uva y arándano con destinos como Estados Unidos, Holanda, China y otros países de Europa. Como punto de partida, se realiza un análisis de contexto que resalta la relevancia de la agroindustria, así como las oportunidades en los mercados de azúcar, biocombustibles y frutas frescas. Al mismo tiempo, se identifican los retos derivados de la volatilidad de los precios internacionales de los commodities, la alta competencia interna en el sector azucarero y los riesgos climáticos que afectan la producción agrícola. En adición, se identifica que la fortaleza competitiva de Casa Grande reside en su amplia base de tierras agrícolas (más de 31,000 hectáreas), su escala de operación industrial y el respaldo financiero y logístico que le otorga pertenecer al Grupo Gloria. El análisis financiero de los periodos 2015-2024 (ver Anexo 6) evidencia una empresa con márgenes brutos estables (11-32 %), bajo nivel de endeudamiento y una estructura financiera sólida, aunque con tensiones en la liquidez corriente (1.37 en 2024) y un ciclo de caja cada vez más largo por mayores días de cobranza. En términos de inversión, se observa un CAPEX significativo, alcanzando S/ 87 millones en 2024, orientado a la ampliación de la refinería, mejoras en la planta empacadora, infraestructura de riego tecnificado y adquisición de maquinaria agrícola e industrial. Posteriormente, se proyectan los ingresos, costos de ventas y demás partidas de estados financieros diferenciando los supuestos y criterios por productos: azúcar con sus derivados, uvas y arándanos. Cada uno de estos con tasas de crecimiento distintas dependiendo de cada contexto. Asimismo, tomando como base estas proyecciones, se elabora el flujo de caja libre para la firma (free cash flow to the firm). Por otro lado, se ha calculado el costo de capital promedio ponderado (WACC, por sus siglas en inglés) que asciende a 8.06 % para el período extraordinario y se mantiene para el valor terminal, con el que han descontado los flujos para obtener un rango de valorización de las acciones de Casa Grande S. A. A. que se contrasta con su cotización en la Bolsa de Valores de Lima (CASAGRC1). Al cierre de 2024, la acción común cotizaba en S/ 12.00, con un incremento anual del 33 % respecto del año anterior, y el resultado de la valoración dio el monto de S/ 11.66, es decir, un 2.82 % por debajo del valor de mercado. Este resultado sugiere que el mercado ya ha incorporado los beneficios esperados del proyecto Retrofit —principalmente la reducción del 86 % en los gastos de energía gracias al reemplazo del carbón por bagazo en las calderas—, así como el crecimiento previsto en los mercados de uvas y arándanos. Finalmente, se presenta un análisis de sensibilidad que ha considerado las variables WACC, tasa de crecimiento ponderada por los productos: azúcar, uvas y arándanos, y el precio del azúcar según los contratos n.º 5 de la Bolsa de Londres (azúcar blanca) y n.º 11 de la Bolsa de Nueva York (azúcar rubia) para presentar escenarios alternativos en donde estas variables afecten el precio de la acción.Item Valoración de Ferreycorp S.A.A.(Universidad del Pacífico, 2025-10) Huaman Calderon de Landa, Elizabeth; Neciosup Llontop, Marco FabricioEl presente trabajo de investigación tiene como finalidad valorizar la Corporación Ferreycorp S.A.A., con más de un siglo de trayectoria en la industria, que ha demostrado una capacidad sostenida para mantener su posición de liderazgo en el sector. Este liderazgo se fundamenta en una gestión financiera prudente y eficiente, un portafolio diversificado de marcas globalmente reconocidas, así como un servicio postventa que se distingue por su calidad, cumplimiento de plazos y atención al cliente. Además, la empresa destaca por su compromiso con los principios de buen gobierno corporativo, aspecto que fortalece la confianza de los inversionistas y stakeholders.Item Valorización de la compañía minera Hochschild Mining(Universidad del Pacífico, 2026-02) Delgadillo Valladares, Diana Katherine; Lopez Caviedes, Daniel Alberto; Valdivieso Castro, Pamela Milagros; Raunelli Montero, José CarlosEl presente trabajo de investigación desarrolla la valorización de Hochschild Mining PLC (en adelante, “la compañía”), empresa minera internacional dedicada a la exploración, extracción, procesamiento y comercialización de metales preciosos, principalmente oro y plata, con operaciones en Perú, Argentina y Brasil. La compañía se posiciona como un productor relevante en el sector de minería subterránea en América Latina, con activos estratégicos como Inmaculada, San José y Mara Rosa, que son la base de su generación de ingresos y proyección de crecimiento. La valorización consideró el análisis de los principales factores macroeconómicos que influyen en la industria minera, tales como la evolución de los precios internacionales del oro y la plata, el riesgo país de las jurisdicciones donde opera, y el costo de capital. Asimismo, se evaluó la situación económico-financiera de la empresa en el período 2018–2024, su estructura de financiamiento, su política de inversión (capex) y la sostenibilidad de sus flujos operativos.Item Valorización de Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A.(Universidad del Pacífico, 2025-10) Carranza Orrego, Aylinh Jhanelly; Flores Herrera, Gretel Odalis; Ormeño Zevallos, Gissel Carol; Rojas Mozombite, Ruvit Jhonatan; Neciosup Llontop, Marco FabricioEl presente trabajo de investigación tiene como objetivo realizar la valorización de la empresa Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A., líder indiscutible en el mercado cervecero peruano y parte del conglomerado global AB InBev. La investigación se desarrolla en un contexto caracterizado por una creciente competencia internacional, un entorno macroeconómico con desafíos de desaceleración global y una transición hacia modelos de consumo más sostenibles y saludables. La metodología aplicada combina herramientas de análisis financiero, económico y estratégico. En primer lugar, se aborda un diagnóstico integral del macro y microambiente, complementado con un análisis PESTEL y el modelo de las cinco fuerzas de Porter, que permiten identificar riesgos y oportunidades para la industria cervecera. Posteriormente, se realiza un análisis exhaustivo de los estados financieros de la compañía, evaluando su estructura de capital, niveles de liquidez, endeudamiento y rentabilidad. Finalmente, se aplican métodos de valorización como flujos de caja descontados (DCF) y múltiplos comparables, con el fin de estimar el valor intrínseco de la empresa y contrastarlo con su valor de mercado.Item Valorización de Leche Gloria S.A.(Universidad del Pacífico, 2025-05) Alvarez Ramirez, Carlos Andres; Velasco Romero, Jorge Fernando; De La Cruz Ponce, Ernesto Hugo; Chura Huanca, Jesus Amilcar; Neciosup Llontop, Marco FabricioLeche Gloria S.A. es la empresa líder del sector lácteo en el Perú, opera en las principales cuencas ganaderas recorriendo con su fuerza de distribución todo el país, llevando un producto de calidad a las familias peruanas por más de 8 décadas. Dada la importancia de esta empresa en la industria láctea del país, los autores de la presente investigación han realizado la valoración de la acción de la empresa mediante los métodos de Flujo de caja libre descontado y de Múltiplos comparables. Esta investigación busca ofrecer una base sólida para decisiones de inversión, considerando su desempeño en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) y su impacto en el mercado local. Leche Gloria S.A. se caracteriza por su integración vertical desde el acopio de leche de vaca, su procesamiento hasta su comercialización; además, posee un importante liderazgo con una participación superior al 75% en el mercado lácteo peruano, y un portafolio diversificado de productos lácteos. Sin embargo, enfrenta retos como la alta concentración de ingresos en un solo producto, volatilidad política y económica del Perú, y la creciente preferencia por otros productos sustitutos.Item Valorización de la empresa Engie Energía Perú S.A.(Universidad del Pacífico, 2023-06) Collantes Esquives, Ana Cecilia; Fernandez Flores, Daniela Isabel; Hernandez Loro, Sandy Rocio Victoria; Ochoa Gutierrez, Cristhiam Pool; Lladó Márquez, Jorge EduardoEste estudio se centra en la valorización de Pluz Energía Perú S.A.A. (antes Enel Distribución Perú S.A.A.), principal concesionaria de distribución eléctrica en Lima Norte, Callao y el norte chico. Con fecha de corte al 15 de junio de 2025, el objetivo es estimar su valor intrínseco a través de un modelo financiero riguroso y analizar su posicionamiento competitivo y perfil de riesgos dentro del marco regulatorio peruano. Descripción de la empresa y contexto: La compañía atiende a más de 1.6 millones de clientes en un área de concesión de aproximadamente 1,600 km2, operando infraestructura de subtransmisión y distribución clave para el abastecimiento energético. En 2024 se concretó la transferencia de control a China Southern Power Grid (CSG), a través de North Lima Power Grid Holding S.A.C., lo que marcó el inicio de la marca PLUZ. El último ejercicio reportado evidenció una energía distribuida de 9,047 GWh, respaldada por inversiones enfocadas en modernización y resiliencia de redes, reflejando la madurez y estabilidad del negocio bajo un esquema regulado.Item Valorización de la empresa Cementos Pacasmayo S.A.A.(Universidad del Pacífico, 2025-04) Chiroque Gonzales, Anthony Hernan; Lopez Cabezudo, Elmer Zacarias; Vilchez Madrid, Frank; Neciosup Llontop, Marco FabricioCementos Pacasmayo S.A.A. continúa siendo uno de los principales actores del sector cementero en Perú, especialmente en la región norte, donde mantiene una cuota de mercado dominante. La compañía pertenece al Grupo Hochschild y está comprometida con una política de sostenibilidad y responsabilidad social, lo que refuerza su reputación y liderazgo en el mercado. Sin embargo, el entorno económico sigue siendo un factor relevante para la valorización. Durante el periodo de análisis, se espera que el sector construcción experimente un crecimiento moderado impulsado por la recuperación postpandemia y proyectos de infraestructura pública.Item Valorización de Cementos Pacasmayo S.A.A. y subsidiarias(Universidad del Pacífico, 2025-11) Acero Camarena, Veronika Carina; Montañez Samillan, Patricia Milagros; Vasquez Jhon, Erika Ingrid; Lladó Márquez, Jorge EduardoEl presente trabajo de investigación tiene como objetivo valorar la empresa Cementos Pacasmayo S.A.A. y subsidiarias a diciembre de 2024, con el propósito de determinar el valor intrínseco de las acciones de la Compañía y formular una recomendación de inversión. La compañía pertenece al Grupo Hochschild, ocupa el segundo lugar en participación del mercado cementero peruano y mantiene un liderazgo consolidado en la región norte del país. Sus acciones cotizan tanto en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) como en la Bolsa de Nueva York (NYSE). Cementos Pacasmayo cuenta con plantas estratégicamente ubicadas en Pacasmayo, Piura y Rioja, una sólida red de distribución y una gestión financiera prudente que le permite mantener una estructura de costos competitiva. Asimismo, la compañía demuestra un compromiso sostenido con las buenas prácticas de gobierno corporativo y sostenibilidad. La valorización se realizó aplicando la metodología de Flujo de Caja Descontado (DCF), específicamente el Flujo de Caja de la Firma, como método principal, de manera complementaria se utilizaron el método de múltiplos de empresas comparables, la opinión de los analistas de mercado y el valor contable. Se consideró un horizonte de proyección de diez años, en línea con la madurez y estabilidad del negocio. Asimismo, se aplicó la tasa de descuento (WACC) de 9.57%, junto con una tasa de crecimiento a perpetuidad de 3.02%.Item Valorización de Sociedad Minera Cerro Verde(Universidad del Pacífico, 2025-10) Vigo Bustos, Lita Mariella; Lladó Márquez, Jorge EduardoLa presente tesis tiene como objetivo determinar el valorar económico fundamental de SMCV al 31 de diciembre de 2024. La valorización se desarrolla empleando el método de flujo de caja descontado (FCD) como enfoque principal, complementado con metodologías relativas tales como el análisis de múltiplos de empresas comparables y de transacciones relevantes en la industria minera. Asimismo, se consideran hitos de referencia como el valor contable y otros indicadores financieros clave, con el fin de contrastar los resultados obtenidos frente a métricas empleadas habitualmente en el mercado. La tesis se organiza en seis capítulos: el primero describe a Cerro Verde, su estructura y capacidad productiva; el segundo analiza el entorno macroeconómico y su impacto en la minería; el tercero revisa su desempeño financiero y compara sus ratios con los de empresas similares. En el cuarto capítulo se identifican los principales riesgos financieros, operativos y sociales; el quinto presenta el análisis estratégico y competitivo de la compañía, y el sexto desarrolla la valorización, destacando el resultado del FCD y el análisis de sensibilidad. Este análisis integra la valorización por FCD, los métodos relativos y la evaluación de riesgos, ofreciendo una visión clara del valor fundamental de SMCV e identificando las oportunidades operativas y financieras que respaldan su sostenibilidad y creación de valor en el largo plazo.Item Valoración de Insur S.A. Compañía de Seguros(Universidad del Pacífico, 2025-09) Larios Pancorbo, Fernando Eduardo; Neciosup Llontop, Marco FabricioInsur S.A. Compañía de Seguros es una entidad autorizada por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs desde el año 2009, especializada en la comercialización de seguros de crédito y garantías. En los últimos años, ha consolidado su presencia en el mercado asegurador peruano, particularmente en el segmento de seguros de crédito, donde ostenta una participación de mercado del 49%. El objetivo del presente informe es determinar el valor económico de la Empresa, considerando tanto su desempeño financiero como su posición relativa en el mercado asegurador. Para ello, se ha realizado un análisis exhaustivo que abarca la revisión de estados financieros históricos, el estudio del entorno competitivo, el análisis del marco normativo vigente, la evaluación de factores macroeconómicos y el diseño de supuestos prudenciales para proyección. Asimismo, dada la naturaleza del sector asegurador, se han considerado los efectos del ciclo económico y del entorno financiero sobre los rendimientos de inversión y el comportamiento de la suscripción. Se han utilizado enfoques técnicamente justificados que permiten una estimación razonada del valor de la Empresa bajo un entorno regulado y con información pública disponible.Item Valorización de ENGIE Energía Perú S.A.(Universidad del Pacífico, 2025-09) Aguilar Lluncor, Roberto Angelo; Fernandez Salazar, Irvin Andre; Infantas Camacho, Carlo Diego; Ugarelli Castro, Luis; Lladó Márquez, Jorge EduardoEl presente trabajo de investigación tiene como finalidad determinar el valor económico de ENGIE Energía Perú S.A. al 31 de diciembre de 2024, a partir de un análisis integral que combina la evaluación financiera con la revisión del entorno macroeconómico, industrial y estratégico. La metodología principal utilizada es la de Flujos de Caja Descontados (DCF), complementada con el análisis de múltiplos de mercado y transacciones comparables, con el fin de contrastar y validar los resultados obtenidos. El estudio inicia con la descripción del modelo de negocio de ENGIE Energía Perú, destacando su portafolio diversificado de activos de generación eléctrica que integra centrales térmicas, hidroeléctricas, solares y eólicas, así como proyectos de almacenamiento. La compañía, parte del grupo global ENGIE, sostiene una estrategia de descarbonización hacia el año 2045, que refuerza su competitividad frente a la transición energética y la creciente demanda por fuentes renovables en el país.Item Valorización Intradevco Industrial S. A.(Universidad del Pacífico, 2019-02) Lam Ortigas, Samantha Alexandra; Lopez Franco, Veronica Paola; Donayre Velazco, Enzo Jair; Robles Flores, Jaime AndrésEl objetivo principal del presente trabajo de investigación es obtener el valor fundamental de la compañía Intradevco Industrial S. A. al término del año 2018. Intradevco Industrial es una empresa peruana que se dedica a la fabricación y comercialización de productos relacionados principalmente al cuidado del hogar y cuidado personal. La empresa inició operaciones en 1949, hace casi setenta años, y desde entonces ha sabido posicionarse en la preferencia del consumidor peruano. Por otro lado, la empresa se encuentra en un sector económico que ha sido beneficiado por el crecimiento del producto bruto interno del país durante los últimos diez años, que a su vez estuvo sustentado en la inversión y consumo privado de la población. Se espera que el Perú mantenga crecimiento sostenido, el cual permitirá que la compañía crezca por encima del promedio en los próximos años, para luego estabilizarse y crecer en línea con los niveles de inflación. Para la proyección de los estados financieros, se consideró un periodo de veinticuatro años, dado que, de acuerdo con el modelo que se explicará más adelante, durante este periodo los ingresos crecen por encima del nivel de inflación proyectado, según el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). Además, se utilizaron otros supuestos que se detallarán en los siguientes capítulos. Para lograr el objetivo del presente trabajo, se emplearon metodologías de valorización, como la de flujo de caja descontado, múltiplos y transacciones comparables1. La valorización de flujo de caja descontado se basó en proyectar el FCFF empleando una ventana de 24 años, descontando al WACC de la compañía. La valorización por múltiplos se basó en una muestra de 31 empresas comparables del sector, las cuales serán mencionadas en el Anexo 23, y, para la valorización por transacciones comparables, se utilizó la información de los ratios de margen EBITDA de la compañía Alicorp, aplicados a los volúmenes de ventas e inversión de la compañía Intradevco. La metodología de valorización elegida es la de flujo de caja descontado. Con ella, el valor fundamental de la empresa es S/ 1,154 millones y el valor de la acción es S/ 4,01. Al 31 de diciembre de 2018, la acción se cotiza en S/ 1,16. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la acción es poco líquida.Item Valorización de la empresa Exacta Operador Logístico(Universidad del Pacífico, 2025-10-10) Torres Valentin, Rodolfo Wilfredo; Aguilar Quispe, Alexander Felipe; Lladó Márquez, Jorge EduardoEsta investigación tiene como propósito valorar a Exacta Operador Logístico S.A.C., una empresa peruana dedicada al transporte y distribución de carga en todo el país. Con 17 años de trayectoria, Exacta ha logrado consolidarse como un operador confiable dentro del sector logístico, atendiendo a clientes de distintos rubros y adaptándose a los cambios que impone el mercado. El estudio busca determinar si la empresa está generando valor para sus accionistas y qué tan sólida es su posición financiera frente a las condiciones del entorno actual. En un contexto económico desafiante, donde los costos operativos, la competencia y la modernización del transporte exigen decisiones eficientes, valorar una empresa como Exacta permite entender su verdadero potencial y sostenibilidad a futuro. La investigación combina análisis financiero y estratégico. A través del método de flujo de caja descontado (DCF) y la comparación con empresas similares del sector, se estima el valor económico del negocio y se evalúa su capacidad de generar retornos superiores al costo de capital. También se analiza el desempeño histórico, la estructura de capital y los principales riesgos que pueden afectar su rentabilidad.Item Valorización de Luz del Sur S.A.A.(Universidad del Pacífico, 2025-06) Nuñez Eyzaguirre, Carlo Mario; Neciosup Llontop, Marco FabricioEl presente estudio tiene como finalidad la valorización de Luz del Sur S.A.A., una empresa de distribución de energía eléctrica en el Perú, considerada como una de las más importantes en su rubro. Para tal fin se utilizaron metodologías de valoración financiera como la del flujo de caja descontado (FCD) y el análisis de múltiplos comparables a modo de determinar el valor intrínseco de la empresa y compararlo con su valor de mercado. El análisis incluyó la revisión de los estados financieros de la empresa, sus memorias anuales, su sitio web, así como su desempeño financiero, operativo, su entorno macroeconómico y regulaciones del sector. Así mismo se realizaron proyecciones de ingresos y costos, gastos, inversiones, entre otros. Se tomaron en cuenta factores claves como riesgos asociados al sector, crecimiento de la demanda en el consumo de energía, niveles de infraestructura y regulaciones tarifarias. Al finalizar el trabajo de investigación se presentan conclusiones y recomendaciones estratégicas que podrían ser de utilidad para analistas financieros o inversionistas interesados en la empresa.Item Valorización de Laive S.A.(Universidad del Pacífico, 2025-06-04) Fernandez Castillo, Jhon Marino; Velasquez Davalos, Jeffrey Roberth; Gonzalez Sifuentes, Verónica; Ccorahua Limpe, Liz Emelin; Lladó Márquez, Jorge EduardoEste trabajo tiene como objetivo principal estimar el valor patrimonial de Laive S.A a través de la investigación, el análisis de información de dominio público y considerando las opiniones de los principales gerentes de la compañía. Para ello se utilizó el método de Flujo de caja libre para la firma (FCFF). La valorización se basó en una proyección de flujos de caja para un horizonte de cinco años tomando como periodo base diciembre de 2023. Asimismo, se consideró una tasa de crecimiento de perpetuidad de 2.8%, un retorno sobre el capital (ROC) de 13.04% y un costo promedio ponderado de capital (WACC, Weighted Average Cost of Capital, por sus singlas en inglés) terminal de 8.27% a partir del año 2029. Según nuestra investigación, los principales supuestos utilizados en la valorización de Laive S.A. están vinculados a la proyección del volumen de producción de lácteos, el índice de precios de lácteos y el índice de precios del consumidor; estimados mediante modelos econométricos que cumplen los principios estadísticos que aseguran la robustez y consistencia de las proyecciones.Item Valorización de la empresa Pluz Energia Peru S.A.A.(Universidad del Pacífico, 2025-06) Alarcon Alvarado, Julio Alfredo; Herrera Bernabe, Andy Alexis Zeus; Herrera Guerrero, Jose Miguel; Salvatierra Rodriguez, Heiji Eduardo; Defilippi, EnzoEste estudio se centra en la valorización de Pluz Energía Perú S.A.A. (antes Enel Distribución Perú S.A.A.), principal concesionaria de distribución eléctrica en Lima Norte, Callao y el norte chico. Con fecha de corte al 15 de junio de 2025, el objetivo es estimar su valor intrínseco a través de un modelo financiero riguroso y analizar su posicionamiento competitivo y perfil de riesgos dentro del marco regulatorio peruano. Descripción de la empresa y contexto: La compañía atiende a más de 1.6 millones de clientes en un área de concesión de aproximadamente 1,600 km2, operando infraestructura de subtransmisión y distribución clave para el abastecimiento energético. En 2024 se concretó la transferencia de control a China Southern Power Grid (CSG), a través de North Lima Power Grid Holding S.A.C., lo que marcó el inicio de la marca PLUZ. El último ejercicio reportado evidenció una energía distribuida de 9,047 GWh, respaldada por inversiones enfocadas en modernización y resiliencia de redes, reflejando la madurez y estabilidad del negocio bajo un esquema regulado.Item Valorización de la empresa Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A.(Universidad del Pacífico, 2025-10) Garcia Caceres, Luis Oswaldo; Gargate Falcon, Miguel Andres; Molina Parra, Heins Franz; Sandobal Ordoñez, Sandro Miguel; Lladó Márquez, Jorge EduardoEl presente informe tiene como finalidad determinar el valor económico de Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. como empresa individual, ya que las acciones que cotizan en bolsa reflejan el valor de la empresa individual. Para ello se han utilizado metodologías reconocidas de valorización financiera, con base en información histórica, proyecciones operativas y análisis de mercado. Backus es la empresa líder en el sector cervecero peruano, con una participación de mercado superior al 90%. Forma parte del grupo AB InBev, lo que otorga acceso a economías de escala, innovación global y estándares de sostenibilidad. Su portafolio incluye marcas reconocidas como Cristal, Cusqueña, Pilsen Callao, Corona, otros.Item Valorización de América Móvil Perú S.A.C.(Universidad del Pacífico, 2025-09) Diaz Giraldo, Raul Alfredo; Estela Rios, Jhonatan Nigel; Garcia Suarez, Manuel Grabiel; Silva Chuquillanqui, Orlando Benjamin; Neciosup Llontop, Marco FabricioLa presente investigación tiene como objeto determinar la valorización de la empresa América Móvil Perú S.A.C., conocida comercialmente como Claro Perú, al cierre de diciembre de 2023. Claro Perú es una empresa de telecomunicaciones líder en el mercado peruano y subsidiaria de América Móvil, una compañía mexicana que lidera el mercado de telecomunicaciones en Latinoamérica. Claro Perú posee dos líneas de negocios: Móvil y Fija, las cuales ofrecen servicios de internet, telefonía, televisión y valor agregado tanto de forma alámbrica como inalámbrica, para los segmentos de consumo masivo y corporativo. Desde inicios del 2023 Claro Perú posee la mayor participación del mercado de servicios móviles y mantiene el segundo lugar en el mercado de servicios de internet fijo. En la presente valorización ha sido especialmente relevante el análisis de las variables que explican la evolución y pronóstico de los ingresos. Entre estas variables se encuentran la población, las líneas por persona, los ingresos por línea, la participación de mercado y el benchmark regional del mercado móvil. En el caso de conexiones fijas, se han considerado la cantidad de hogares, la penetración de conexiones de internet en hogares, los ingresos por conexión fija, la participación de mercado fijo, y el benchmark del mercado de conexiones fijas en la región. Este último es de gran importancia para la valorización, ya que Perú posee una de las mayores brechas digitales de Latinoamérica, lo que también representa una oportunidad de crecimiento para la empresa. Para realizar la valorización de la compañía se han utilizado el método de Flujo de caja descontado y el método de Valoración por múltiplos, siendo este último el que permite validar la consistencia del primero. Además, se ha empleado información regulatoria, estadísticas públicas de organismos gubernamentales e intergubernamentales, así como información financiera desde el año 2019 hasta el 2023. Se ha considerado un horizonte de proyección de 10 años, estimando que en ese periodo la empresa alcanzará la etapa de madurez y un crecimiento estable, por lo que no se esperan ganancias extraordinarias en los años posteriores. Como resultado de la valorización, se concluye que al cierre del 2023 el valor por acción es de S/ 4.00 por el método de flujo de caja descontado y S/ 4.99 soles por acción por el método de valoración por múltiplos. Finalmente, se considera que la valoración por flujos de caja descontados posee una mayor fiabilidad, debido a que se basa en los fundamentos de valor de la empresa.Item Valorización de la Corporación Aceros Arequipa S.A.(Universidad del Pacífico, 2025-03) Centeno Lucioni, Luigi Juan Paul Martin; Luna Diaz, Alonso; Vidal Ortega, Jorge Luis; Lladó Márquez, Jorge EduardoCon el propósito de determinar el valor intrínseco de Corporación Aceros Arequipa S.A. y Subsidiarias (en adelante, "la Empresa") mediante una valorización al 31 de diciembre de 2023, este estudio se centra en la evaluación de la empresa líder en la producción y distribución de acero en el mercado peruano. En los últimos años, Aceros Arequipa ha iniciado un proceso de expansión hacia mercados internacionales, incluyendo Estados Unidos. El presente trabajo tiene como objetivo ofrecer una recomendación estratégica sobre la acción para un potencial inversionista, utilizando herramientas aprendidas en el programa de Maestría en Finanzas del Pacifico Business School. Asimismo, se han revisado fuentes primarias, como los Estados Financieros auditados, además de otra información relevante de la Empresa. En el contexto internacional, se ha observado una tendencia a la baja en los precios de los metales industriales debido al debilitamiento del crecimiento en los sectores manufactureros e inmobiliarios en China. A nivel local, el sector construcción se ha visto afectado por conflictos sociales y fenómenos climáticos. Sin embargo, se espera un crecimiento del 3.2% impulsado tanto por la inversión pública como privada. Adicionalmente, se proyecta un aumento en las importaciones chinas ante una demanda creciente de acero. En el largo plazo, Aceros Arequipa llegará a una mejor eficiencia de costos dadas las inversiones para poder buscar ventajas competitivas sostenidas y resilentes ante un entorno incierto. A partir del análisis del negocio, la industria, el desempeño financiero, los riesgos y el posicionamiento competitivo, la valorización estima un valor fundamental de S/ 1.53 por acción de inversión, la cual tiene mayor frecuencia de negociación. Este monto supera el precio de mercado, que al momento de la evaluación era de S/ 0.95, lo que sugiere una subvaloración del 61% y una recomendación de compra. Se concluye que Aceros Arequipa posee el potencial para una sólida generación de flujos, respaldada por su fuerte posición en el mercado y su futura estructura de costos. Por ello, recomendamos mantener o comprar dichas acciones. Adicionalmente, la valoración mediante el método de múltiplos de empresas comparables y de transacciones comparables arrojó un valor de S/ 1.29 por acción de inversión y de S/ 1.78 respectivamente bajo el múltiplo EV /EBITDA mientras que la mediana del valor propuesto por los analistas de sociedades de agente de bolsa es de S/0.94. Por último, el análisis de sensibilidad sugiere un valor que fluctúa entre S/ 0.97 y S/ 1.90 lo cual refuerza la recomendación.Item Valorización Pesquera Exalmar S.A.A.(Universidad del Pacífico, 2025-06) Aguilar Balcazar, Aldo Jose; Espinoza Espinoza, Eduardo Alfredo; Ramirez Lozano, Hugo Samuel; Pacheco Makinaga, Juan Renaun; Lladó Márquez, Jorge EduardoPesquera Exalmar S.A.A., fundada el 25 de noviembre de 1997, cuenta con más de tres décadas de experiencia en el sector. Como resultado de una gestión orientada a la innovación, la mejora continua de procesos y la capacidad de adaptación frente a la naturaleza dinámica de la industria pesquera, se ha consolidado como una de las seis principales empresas del sector, ofreciendo productos con altos estándares de calidad en sus dos líneas de negocio: Consumo Humano Indirecto y Consumo Humano Directo. El presente trabajo tiene como finalidad determinar el valor económico de Pesquera Exalmar S.A.A. al cierre del ejercicio 2023. La primera metodología de valorización aplicada se basó en el flujo de caja descontado, sustentada en el análisis de los estados financieros históricos, el entorno macroeconómico y las perspectivas del sector pesquero. La segunda metodología empleada consistió en la valoración relativa por comparables, basada en la información obtenida del terminal Bloomberg. Bajo la metodología de flujo de caja libre para la firma (FCFF), utilizando un WACC de 8.56 % para el periodo proyectado a diez años y de 9.04 % para el valor terminal, se estimó un valor patrimonial de USD 196 millones, equivalente a USD 0.66 por acción. Por su parte, la metodología de valoración por múltiplos de empresas comparables determinó un valor promedio de USD 0.27 por acción. Al 31 de diciembre de 2023, el precio de cotización en la Bolsa de Valores de Lima fue de S/1.80 (equivalente a USD 0.48). La valorización realizada ha permitido estimar el valor económico de la empresa e identificar los principales factores internos y externos que inciden en su desempeño, en un contexto regulado y altamente dependiente de condiciones biológicas y de mercado. El análisis incorpora variables clave como la normativa pesquera, la disponibilidad de recurso, la eficiencia operativa, los costos estructurales y la dinámica del mercado internacional, constituyéndose en una base técnica que sustenta decisiones estratégicas en materia de inversión, financiamiento, reestructuración y crecimiento.