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Permanent URI for this collectionhttps://hdl.handle.net/11354/305
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Item Incorporación de ratios financieros en los modelos de estimación de retorno para activos de renta variable. Desempeño de la estrategia de value investing en las bolsas de valores de Lima, Santiago, Bogotá y Sao Paulo en el período 2005-2012 (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2014-12) Beltrán Puerta, Jorge; Kishimoto Ramírez, Ian KunijiLa investigación analiza la utilidad de los ratios financieros fundamentales (como el book-to-market y el earnings-to-price) para estimar los retornos de activos en las principales bolsas de Latinoamérica (Lima, Santiago, Bogotá y Sao Paulo) entre 2005 y 2012. Los autores prueban la eficacia de la estrategia de value investing frente a la hipótesis de eficiencia de los mercados. Mediante un análisis econométrico, determinan si la selección de acciones basada en indicadores de valor permite superar los rendimientos del mercado, aportando evidencia sobre la eficiencia informativa y el comportamiento bursátil en mercados regionales emergentes.Item Impacto del límite de inversión al exterior en la eficiencia financiera de las carteras administradas por las AFP peruanas (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2014-12) Suzuki Sakihara, Tamy Karina; Valdivia Valladares, Alida IsabelEste ensayo analiza cómo las restricciones regulatorias sobre los límites de inversión en activos extranjeros afectan la eficiencia financiera de los fondos de pensiones administrados por las AFP en el Perú. Las autoras exploran la relación entre diversificación internacional, riesgo y retorno, utilizando herramientas de teoría de portafolio para evaluar si los límites actuales restringen la optimización de las carteras. El estudio concluye analizando el impacto de estas regulaciones en el rendimiento a largo plazo de los fondos de los afiliados y sugiere recomendaciones de política sobre la flexibilización de dichos límites para maximizar la eficiencia de las inversiones previsionales.Item ¿Logra el modelo de Heston captar la dinámica de la volatilidad en los mercados de opciones sobre divisas mejor que el modelo de Garman y Kohlhagen? Un análisis para opciones sobre USD/EUR y PEN/USD (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2014-12) Pando Estela, Marina Yolanda de Lourdes; Villanueva Agüero, MelissaEste trabajo técnico compara el modelo de volatilidad estocástica de Heston con el modelo tradicional de Garman y Kohlhagen para valorar opciones sobre divisas (USD/EUR y PEN/USD). El objetivo es determinar si la incorporación de la volatilidad como una variable estocástica permite mejorar la precisión en la valoración de opciones, capturando mejor la dinámica de los mercados financieros. Tras modelar la volatilidad y realizar pruebas estadísticas, las autoras evalúan el desempeño de ambos modelos, proporcionando hallazgos relevantes para la gestión de riesgos cambiarios y la toma de decisiones financieras en mercados con activos derivados.Item Validez de las estrategias de momentum y value investment en la Bolsa de Valores de Lima (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2014-12) Espinoza Sánchez, Jessy Lucía; Torres Cano, AlejandroEl ensayo evalúa la eficiencia del mercado bursátil peruano mediante el análisis de dos estrategias de inversión: momentum (seguir tendencias de precios recientes) y value investing (selección de activos basados en valor fundamental). A través de un análisis empírico de los retornos en la Bolsa de Valores de Lima, los autores buscan determinar si estas estrategias generan rentabilidades anormales que contradigan la hipótesis de eficiencia de mercado. El estudio aporta evidencia sobre el comportamiento de los inversionistas locales y la posibilidad de identificar oportunidades de inversión mediante el análisis técnico y fundamental en un mercado emergente.Item Las asimetrías de la política fiscal en una economía emergente: el caso del Perú, 1992-2013 (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2014-12) Salinas Depaz, César Saturnino; Chuquilín Mori, MicaelaEste estudio analiza la efectividad de la política fiscal en el Perú entre 1992 y 2013, enfocándose en la existencia de asimetrías según el ciclo económico. Los autores estiman multiplicadores fiscales para determinar el impacto de instrumentos como el gasto de capital, el gasto corriente y los impuestos. La hipótesis central es que el gasto de capital es más efectivo en fases de recesión, mientras que los ajustes impositivos o de gasto corriente funcionan mejor en expansiones. Los resultados confirman la existencia de dichas asimetrías, siendo la fase recesiva el periodo donde la política fiscal ejerce un impacto más profundo sobre la economía.Item Reglas macrofiscales frente a la volatilidad de los precios de los metales (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2014-12) Montoya Villavicencio, Jimena JesúsEl ensayo aborda la gestión de la política fiscal en una economía dependiente de la exportación de metales, cuya volatilidad de precios genera inestabilidad en los ingresos públicos. La autora evalúa la implementación de reglas macrofiscales como mecanismo de protección para asegurar la sostenibilidad de las finanzas públicas ante shocks externos. A través de un análisis del ciclo económico y la volatilidad, se propone el uso de reglas que permitan el ahorro en periodos de precios altos y el gasto anticíclico en periodos de recesión, contribuyendo a la estabilidad macroeconómica del Perú mediante la gestión prudente de los ingresos provenientes de los recursos naturales.Item Relación entre criminalidad y desigualdad en los 24 departamentos del Perú entre 2004 y 2012 (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2014-12) Basombrío Ávila, Lucía; Ciudad Casafranca, AntonioEste trabajo analiza la relación entre desigualdad económica y criminalidad en los 24 departamentos peruanos durante el periodo 2004-2012, bajo la premisa de la teoría económica del crimen. Los autores evalúan si la brecha de ingresos genera incentivos y frustraciones que propician actividades ilícitas. A través de evidencia empírica, concluyen que el aumento de la desigualdad y del ingreso promedio está relacionado positivamente con la tasa de denuncias por delitos patrimoniales. El estudio respalda la teoría de que el crimen responde a incentivos económicos y sugiere que políticas de capacitación y mejora de oportunidades para desempleados son esenciales para incrementar el costo de oportunidad de delinquir.Item El impacto de los derechos de autor sobre la innovación en la industria musical peruana (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2014-12) Chirinos Pérez, Giselle; Granda Baertl, AlexandraEsta investigación analiza el efecto de la legislación sobre derechos de autor en la innovación dentro de la industria musical peruana, utilizando como referencia los cambios legislativos de 2009. Las autoras exploran cómo el marco de propiedad intelectual, que otorga monopolios temporales, afecta la tasa de registro de nuevas obras musicales. Si bien encuentran un impacto positivo pequeño del marco legal (5% de aumento en registros) y un efecto relevante de las regalías (15%), el factor determinante que reduce la innovación en un 90% es la informalidad. Esto resalta la urgencia de fortalecer la fiscalización contra la reproducción ilegal para fomentar la creación formal.Item Elección del mercado de venta como determinante del margen de ganancia del pequeño productor de papa: un estudio para los departamentos de Huánuco y Junín (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2014-12) Gallegos Torres, Katia Guadalupe; O'Diana Rocca, Milagros del PilarEl artículo investiga la relación entre los canales de comercialización y la rentabilidad de la pequeña agricultura en Huánuco y Junín. Las autoras analizan si la decisión de vender papa en la chacra frente a venderla en mercados locales afecta significativamente el margen de ganancia del productor, controlando por costos de transacción y factores socioeconómicos. Los resultados demuestran que vender fuera de la chacra permite obtener mayores márgenes de ganancia por kilogramo, confirmando que las limitaciones de acceso al mercado son una barrera clave. Por ello, se recomienda invertir en infraestructura vial para reducir los costos de transacción y mejorar los ingresos agrícolas.Item Impacto del tiempo de desplazamiento a la institución educativa sobre el rendimiento académico en el ámbito rural (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2014-12) Córdova Yupanqui, Carlos Alberto; Ruiz Ponce, Fernando CarlosEste estudio examina cómo el tiempo de traslado hacia la escuela afecta el atraso escolar en zonas rurales del Perú, utilizando datos de la Encuesta Nacional de Programas Estratégicos (Enapres) 2011. Los autores plantean una relación negativa entre el tiempo de desplazamiento y el rendimiento, debido a la reducción del tiempo disponible para el estudio y el mayor cansancio del estudiante. Los hallazgos indican que, especialmente en educación primaria y secundaria, existe una correlación positiva y significativa entre mayores tiempos de traslado y una mayor probabilidad de atraso escolar. Se sugiere que mejorar la infraestructura vial y la calidad educativa es fundamental para mitigar este impacto.Item Impacto de la responsabilidad social empresarial sobre el retorno financiero de las empresas. Un estudio para el Perú, 2008-2012 (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2014-12) Cuba Cruz, Alberto Jesús; Brito Hidalgo, César AugustoLa investigación evalúa si la implementación de estrategias de Responsabilidad Social Empresarial (RSE) incrementa la rentabilidad financiera en 97 empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima durante 2008-2012. Utilizando datos de panel con efectos fijos, los autores analizan indicadores de RSE en dimensiones como el medio ambiente y el trato a los trabajadores frente a los retornos sobre patrimonio (ROE) y sobre activos (ROA). Los resultados sugieren evidencia parcial de que la RSE, mediante una mejora en la reputación corporativa, puede tener un impacto marginal positivo en el ROE, aunque el efecto sobre el ROA no resulta significativo.Item El efecto de las importaciones provenientes de China en los salarios reales: una aproximación microeconómica para el caso peruano entre los años 2007 y 2010 (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2014-12) Cárdenas Casuso, Carolina Paola; Gavilano Aguirre, Giuliano StefanoEste estudio analiza cómo las importaciones provenientes de China influyeron en los salarios reales del sector manufacturero peruano entre 2007 y 2010. Utilizando una muestra de 674 empresas, los autores examinan la diferencia entre subsectores que compiten directamente con insumos chinos y aquellos que no. La investigación concluye que las importaciones chinas impactan positivamente en el salario real tanto de los sectores que compiten con productos extranjeros como de los que no, aunque en estos últimos el efecto es menor. Este hallazgo destaca la complejidad de los efectos microeconómicos del comercio internacional en la estructura salarial local.Item La curva de rendimientos y fluctuaciones macroeconómicas: el caso peruano (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2018-03) Montes Arias, Jair; García Carrilo, GonzaloEl estudio analiza la relación entre las variables macroeconómicas peruanas (inflación, producto, tipo de cambio y tasa interbancaria) y la curva de rendimientos de los bonos soberanos del Tesoro. Utilizando modelos estocásticos y análisis de impulso-respuesta, los autores demuestran que las variables macroeconómicas tienen un impacto significativo sobre las tasas de interés. Asimismo, estiman y proyectan la curva de rendimientos, hallando que el modelo es eficaz para predecir las tasas de bonos a mediano y largo plazo. El trabajo ofrece herramientas útiles para que los agentes económicos gestionen el riesgo de tasas de interés y tomen decisiones de inversión informadas.Item Estabilidad macroeconómica y el rol precaucionario de las reservas internacionales para Latinoamérica (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2018-03) Romo Olivares, Diego; Batallanos Razzeto, GabrielEste artículo investiga el rol de las reservas internacionales como mecanismo de protección frente a crisis externas en las economías latinoamericanas. Los autores reconocen que, si bien una acumulación prudente de reservas mejora la resiliencia económica ante shocks externos, mantener niveles excesivos conlleva un elevado costo de oportunidad. A través de diversos ejercicios empíricos, los investigadores desarrollan una métrica para determinar el nivel óptimo de reservas condicional a los indicadores macroeconómicos fundamentales de cada país. El trabajo contribuye al debate sobre la gestión de la liquidez internacional y la minimización de vulnerabilidades externas en economías en desarrollo de la región.Item Evidencia empírica del efecto patrimonio ante una depreciación del tipo de cambio: un análisis para empresas del sector no financiero en el Perú para el período 2014-2018 (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2018-03) Gazzo Cardó, Santiago; Ochoteco Melchiorre, SebastiánEl estudio estima el impacto del riesgo cambiario en empresas peruanas del sector no financiero que poseen deuda denominada en moneda extranjera. Los autores analizan cómo una depreciación del tipo de cambio afecta el patrimonio, la solvencia y la liquidez corporativa, enfatizando la importancia del calce entre ingresos y gastos. El análisis empírico demuestra que empresas con ingresos en soles y pasivos en dólares son altamente vulnerables ante escenarios de depreciación, evidenciando que choques cambiarios significativos (como el simulado del 20%) impactarían adversamente en su salud financiera. Esto subraya la relevancia de la gestión de riesgos cambiarios en el sector corporativo.Item Bonos soberanos peruanos: los inversionistas extranjeros y su impacto sobre los rendimientos y volatilidad (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2018-03) Seminario Portella, Roberto; Vallarino Ramírez-Gastón, BernardoEsta investigación explora la relación entre la presencia de capitales extranjeros en el mercado de bonos soberanos peruanos y la volatilidad del mismo. Los autores analizan los mecanismos a través de los cuales los factores externos determinan el flujo de capitales hacia economías emergentes. Sus hallazgos indican que la estabilidad macroeconómica interna es un determinante crítico para atraer inversión extranjera. Contrario a algunas preocupaciones, no se encuentra evidencia concluyente de que la entrada masiva de estos capitales aumente significativamente la volatilidad del mercado local de bonos, sugiriendo que el mercado peruano posee una resiliencia importante frente a los choques financieros externos.Item ¿Las fusiones y adquisiciones crean o destruyen valor? Evidencia de los mercados mexicano, chileno y colombiano (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2018-03) Cubas Chumpitazi, Diana; Diez Canseco Rizo Patrón, VaniaEl estudio analiza el impacto de las fusiones y adquisiciones (FyA) en la creación de valor para las empresas adquirientes en México, Chile y Colombia, mercados con mayor dinamismo bursátil en la región. Utilizando la metodología de diferencias en diferencias, las autoras evalúan el desempeño corporativo post-transacción. Los resultados muestran que, en sectores clave como el financiero y el consumo básico, no se ha generado valor significativo; sin embargo, en servicios públicos, comunicaciones y sanidad, los resultados fueron positivos. El trabajo resalta la necesidad de profundizar en las motivaciones estratégicas detrás de estas operaciones y sus implicancias en la rentabilidad a largo plazo.Item ¿Maldición de los recursos naturales o maldición institucional en el Perú?: un análisis regional, 2004-2012 (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2018-03) Giorffino Vega, Stefano; Patrón Ostoja, Nicolás RizoEste ensayo evalúa la hipótesis de la "maldición de los recursos naturales" en el contexto regional peruano durante el periodo 2004-2012. Los autores analizan si la dependencia de actividades extractivas impacta negativamente en el desarrollo económico regional. A través de un modelo de datos de panel, concluyen que, si bien la maldición existe, esta es condicional: la calidad institucional de cada departamento es el factor determinante que puede mitigar o agravar dicho efecto. En consecuencia, el desarrollo de instituciones sólidas y transparentes es fundamental para transformar la abundancia de recursos en un motor de crecimiento sostenido y bienestar regional.Item Análisis del desempeño municipal: una propuesta de medición integral para el caso peruano (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2018-03) Enciso Valdivia, Sheyla; Zavaleta Jiménez, ClaudiaAnte la falta de herramientas estandarizadas para evaluar la gestión local en el Perú, este trabajo propone el Índice de Desempeño Integral Municipal (IDIM). Las autoras desarrollan esta métrica considerando dimensiones clave como la eficacia, la eficiencia, la labor administrativa y la autonomía fiscal, utilizando variables estructurales no discrecionales como el nivel de pobreza y el grado de ruralidad. El estudio revela que las municipalidades con presencia de industrias extractivas tienden a mostrar mejores índices de desempeño. La investigación aboga por la implementación de un sistema de monitoreo público y transparente que acompañe el proceso de descentralización y modernización del Estado.Item Caracterización del consumo de drogas ilícitas: los factores de riesgo que enfrentan los universitarios en el Perú (Capítulo)(Universidad del Pacífico, 2018-03) Grimaldi Cárdenas, Diana; León Brandon, GiseleEsta investigación analiza los factores que inciden en el consumo de drogas ilícitas en la población universitaria peruana, integrando enfoques económicos, psicológicos y sociológicos. A partir de los datos del "Estudio epidemiológico andino sobre consumo de drogas en la población universitaria, 2012", las autoras construyen un perfil de riesgo. Los resultados sugieren que el sexo masculino, la baja percepción del riesgo y la falta de una relación saludable con la madre incrementan la probabilidad de consumo. El estudio subraya la importancia de considerar factores microsociales y personales, y no solo variables macroeconómicas, para comprender y abordar este comportamiento de riesgo en jóvenes.